Arséne Lupin, en gentleman mestertyv som også er mester i forklædninger. Sherlock Holmes, en mesterdetektiv – også mester i forklædninger.Forklædt som den gamle ægyptolog Fortuné Bonnard modtager Arsène en gæst, der præsenterer sig som … Arsène Lupin. Han beder ham om at dechifrere en mystisk talrække. Han lader sin trofaste Grognard skygge ham, og det viser sig, at manden, der  har stjålet hans identitet, hedder Maurice Guercin. Han er gift med den rige Garance Montessieux, hvis nyligt afdøde bedstefar var kendt som en ivrig alkymist.Men hvor kommer Sherlock Holmes ind i billedet?